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高级研究员任竹倩：

2019年，钢铁市场价格重心下移，振幅收窄。

具体来看，全年供需双双增长，整体呈现前高后低的态势。市场依然以去库存为主，社会库存的蓄水池功能减弱，资源流转速度加快，产业链各环节利润再分配。除冷轧产量下降外，其它各品种产量同比明显增长，钢材价格均价下移，企业平均利润出现下降。原材料方面，铁矿、废钢供需整体偏紧，使得价格呈现高位运行；焦炭在去产能不及预期的情况下，产能利用率持续释放，库存高企。

进出口方面，今年钢材出口预计下降7.8%左右，其中棒线材出口下降非常明显，板材依然是出口的主力军。全年进口预计下降150万吨左右，进口量呈现前低后高的态势。

同时，2019年国内下游行业需求出现分化，其中房地产需求良好，但汽车出现负增长，工程机械增速明显下滑，对板材市场需求影响显著。

展望2020年，从大环境看，全球经济依然面临下行压力，预计世界粗钢表观消费增速将放缓，预估同比增长1.7%左右。需要警惕印度、东南亚等地区产能扩张可能带来的供需缺口收窄。国内经济景气度下滑，也使得钢铁的消费增速会面临一定的压力。

在外需不足的情况下，内需的拉动是2020年主要的发力点。从各个下游行业来看，明年房地产行业仍具有一定韧性，基建投资将发力，汽车有望回暖，其他下游行业如机械、家电、造船等行业不容乐观，整体钢材消费较2019年仍有增长，但增速放缓，预计明年粗钢表观消费同比增长1.5%左右。

另外，产能置换是钢铁变局的主旋律。据统计，2019-2021年国内整体涉及置换的炼铁产能1.5亿吨左右，其中统计的在建、拟建约1.2亿吨。

展望2020年钢材市场：在国内经济下行压力下，后期基建投资的支撑力度将加大。钢材的供需从紧平衡到宽松，整个市场进入相对累库的状态。净出口保持小幅的增加状态，品种结构会进一步优化。原材料的供需整体偏宽松，铁矿、焦煤、焦炭均价整体下移，钢材成本支撑减弱。整体来看，全年钢材均价小幅下移，但降幅不及2019年，企业效益会继续压缩。

 钢材为什么从成本看中国进口大幅度增加

2019年钢材总进出口量，按照1-9月的环比差值计算，仅为-2.55万吨；同比差值较大在-285万吨，月均-31.6万吨。从主要进出口对比产品看，钢坯与热卷受到的冲击为明显。据了解，目前热卷报还盘价差进一步扩大，同时国外需求萎靡不振情况持续，导致国内出口意愿不强。以热轧为例，目前国内普卷SS400出口FOB报价在440美金/吨左右，国外还盘在420美金左右，除部分国外长协订单外，鲜有成交。从分品类结构看，目前受影响的品种以热轧与中板坯为主，短期趋势看，进出口将会呈现一个互相持平的状态。

1. 钢坯：

从螺纹钢（代表钢坯）来看， 可以看出今年独联体2019年出口价格呈现大幅下滑，以2个维度均体现出同样的问题；而中国则是在4月份以后整个价格体系呈现大幅下滑，国内外价差不明显，进口意愿不强烈，但这一情况从8月份开始出现反转，由于国外废钢价格大幅度降低（国内外废钢价差达到100美金/吨以上，同时在国内对废钢进口的限制的影响下，成本支撑能力较强）独联体与东南亚价格优势逐步体现，特别是独联体体现的尤为明显；

成本方面:由于俄罗斯自有铁矿石及焦煤储量充足，且无废钢国际贸易限制，导致其钢铁生产成本较全球其他地区稍低，成本优势凸显；

需求方面：由于目前独联体地区天气转凉，各大型基建项目将会在场大雪后逐步暂停开工，同时在今年全球经济下滑的基础上，部分当地贸易商对四季度持看空态度，预计接下来价格上涨几率不大，供需不平衡的情况下会对外进行输出。

总结：从当前单从原料端影响来看，独联体仍将继续维持有优势状态，其他区域优势体现不明显。不过需要注意的是东南亚地区的成本出现塌陷趋势，目前尚未达到可出口到中国的可能，但仍需继续监测。

2. 热轧：

从热轧来看，独联体2019年仍旧具有明显优势，特别是从8月份以后相当明显，对于进口而言有巨大的优势；9月份以后东南亚的成本也出现快速下行，这也是后期可以进口的主要动力；

而中国则是在8月份以后也出现下滑，但下滑速度较其他地区相比依然属于偏高，价格优势不再明显，就后期看，如果国内不进行降价，进口与回流将会持续进行；

总结：就当前水平与趋势看，虽然目前原材料价格有所上涨，但由于目前属当地季节性淡季，需求不振。独联体仍将继续维持有优势状态，同时，韩国正在以与独联体地区有一定竞争优势的价格和中国外贸企业洽谈，应适当关注