不锈钢复合管质量过硬

 在长江不锈钢复合管分析师王鹤涛看来，自年初供给侧改革以来，不锈钢复合管等中游行业利润开始明显触底，上游有所波动，而下游总体则呈现被挤压的格局。齐鲁网月日讯根据中国环境监测总站 气象中心与京津冀及周边地区省级环境监测中心会商结果，受区域弱风逆温及高湿等不利气象因素综合影响，预计年月日至日，京津冀及周边地区和汾渭平原将出现一次区域性重度及以上污染过程。其中，预计山东部分城市日至日将出现连续天及以上中至重度污染天气。
  为有效应对重污染天气，山东省重污染天气应急工作小组办公室下发《关于切实做好月日至日重污染天气过程应对工作的函》，要求包括济南在内的山东省个地市发布橙色预警并启动Ⅱ级应急响应。按照生态环境部及省生态环境厅要求，根据《济南市重污染天气应急预案》有关规定，济南市于月日时发布重污染天气橙色预警，并于月日时启动Ⅱ级应急响应。预警期间采取的应急响应措施包括一工业企业减排措施纳入重污染天气应急预案减排措施清单的工业企业严格按照“一企一策”方案和有关要求执行相应的应急减排和污染防控措施。

整体来看，旺季需求可期，随着下游需求展开，预计月份行业产能利用率将有小幅抬升，但空间有限防撞护栏窄幅震荡为主；随着供给继续扩张叠加淡季需求减弱，月份产能利用率将有所回落。三投资建议由于供给端限产政策减弱以及行业盈利仍处高位，今年护栏厂生产状态强于往年同期，但边际产能仍处亏损状态，短期供给进一步承压有限但需警惕。地产投资有望保持韧性，信用环境和资金面显著改善，确保基建投资力度，出口市场迎来反弹窗口，限制性政策退出情况下旺季需求可期。
  目前产业链整体心态较为平稳，静待需求释放。高供给PK高需求，节后行业层面博弈性增强，随着旺季需求展开，产能利用率将有小幅抬升，但空间有限。平抑周期下，行业盈利回归合理利润中枢，巴西矿难事件扰动产业格局，在不锈钢复合管冶炼行业产能利用率变化不大的情况下，护栏厂可以通过抬升防撞护栏将大部分成本上涨压力转嫁给下游。同时利率偏低，有利于抬升整体权益类资产估值水平，对不锈钢复合管板块资产构成利好，可以关注的标的如宝钢股份华菱不锈钢复合管南钢股份方大特钢三钢闽光马钢股份等。